La economía argentina continúa mostrando una evolución heterogénea. Si bien se observan avances en materia de estabilidad macroeconómica, la recuperación todavía no logra consolidarse en los sectores vinculados al
mercado interno y al empleo.
En el plano fiscal, el Gobierno mantiene el superávit financiero y primario, aunque este resultado continúa apoyándose en una política de fuerte contención del gasto y en recursos extraordinarios. Tanto la recaudación tributaria como el gasto público crecieron por debajo de la inflación, registrando caídas en términos reales, mientras que los subsidios económicos continuaron reduciéndose significativamente.
La inflación volvió a desacelerarse durante mayo, alcanzando el 2,1% mensual, lo que representa una mejora respecto de los meses anteriores y fortalece el proceso de estabilización. No obstante, aún resta comprobar si esta tendencia podrá sostenerse y traducirse en una recuperación más amplia de la actividad
económica.
El crecimiento continúa siendo impulsado principalmente por sectores exportadores, como la agricultura, la minería y, especialmente, la producción de hidrocarburos. En contraste, la industria manufacturera, la construcción, el comercio y el consumo interno siguen mostrando debilidad, con caídas en la producción, las ventas y una utilización de la capacidad instalada inferior al 60%.
En el frente monetario, el Banco Central logró sostener la estabilidad cambiaria y fortalecer las reservas internacionales, mientras que el crédito hipotecario continúa expandiéndose. Sin embargo, persisten señales de fragilidad, como la disminución de los depósitos en cajas de ahorro y el escaso dinamismo del
crédito al consumo debido al elevado nivel de las tasas de interés.
Finalmente, el sector externo presentó uno de los desempeños más favorables del período. Las exportaciones alcanzaron un récord histórico impulsadas por el crecimiento del complejo energético, permitiendo obtener un importante superávit comercial. Sin embargo, la caída de las importaciones de bienes de capital y el persistente déficit de la cuenta corriente reflejan que continúan existiendo desafíos estructurales vinculados a la inversión, el endeudamiento y la generación de divisas genuinas.
En conjunto, los indicadores muestran una economía con mayores niveles de estabilidad macroeconómica, pero cuya recuperación continúa siendo parcial y concentrada en pocos sectores, lo que plantea el desafío de extender el crecimiento al conjunto de la actividad productiva y del mercado interno.